2015年服装资本市场新动向：资本改变竞争格局

2015年，服装职业在转型、调整的程序中，和资本结合更为密切，加入了更多资本的要素和方法，而资本市场也在改掉和快速扩大程序中，更大水平地改变服装企业的扩大道路和筹划选择，改变职业的争胜结构。在此条件下，服装资本市场显出出一些新方向和新标志。

　　新玩法：系统生态圈

　　这种“系统”、“生态”、“圈”玩法其实不算很新鲜，因为已经早有服装企业凭借资本市场实行这种把财产链从线性变为网状和圈状的筹划做法。对照明显的有探路者，探路者上市以来的一连串的次数多而迷乱的资本行动，无不是为了建立其所称的“户外生态圈”，并渐渐升级玩法，把旅游和体育财产拉进来，要建立“户外+旅游+体育”的“户外大生态圈”，财产链触角越伸越远。相像的做法有美盛文化，除了本身的外销业务和国内零售动漫衣着业务，也在逐步向影视、游戏、儿童财产方位延伸，打造所称的大文化娱乐工作系统。

　　今年开始有更多服装企业采用这种玩法。其中一个夺人眼球的主角是朗姿股份。朗姿股份上市之初还是对照“传统”的做工，这两年开始行动渐趋热烈，现在年更是急速转身。近日文告出资750万美金入股Hifashion，占该公司在外出版总股本的5%。文告表现，Hifashion旗下的中心产品是移动APP“明星衣橱”。随后公司又告诉以11.93 亿港元收购香港上市公司联众国际2.26 亿股，联众国际是中华人民共和国第二大老牌因特网棋牌游戏运营商。公司称，未来要向母婴、美容、整容、体裁教育等多风尚品类业务开拓，打造覆盖“衣、食、住、行、娱、美、医”生存方法的“泛风尚生态圈”，将会有更多的投资并购行动。

　　搜于特也声称要推行“多品牌、全途径、系统化”筹划，自去年下半年来行动次数多，投资了一连串的因特网品牌，入股茵曼，并告诉将要制作出10个衣着品牌;家纺“三巨即镐头”罗莱家纺、富安娜和梦洁家纺均打算往“大家居”转型，打造家居生存系统。

　　服装上市企业越来越多采用这种系统扩大筹划，是因特网+等新经济形式更深地渗透服装职业和资本和服装更密切结合的两层叠加的杀死。跳开服装职业，观察因特网、IT职业，采用系统筹划的企业处处皆是，如腾讯、谷歌、阿里巴巴、Facebook等等，可能说系统化模式和因特网是天然适配的，建立系统也好、建立生态圈也好，本质是财产链更为扁平、供给端和要求端更为拉近、要求更为细化和泛化的倾向下的一个趋同的选择。

　　打造“系统生态圈”的服装企业，不可避免要和因特网要素打交道，或收购因特网企业、或把更多资源放在因特网+方面。而资本市场更起到火上加油、推波助澜的作用，服装企业在资本思惟、市场热点、市值管理甚至功劳承压等各种要素作用下，这种系统模式自然成为一种较为“高大上”的选择。可能预计，会有更多的服装企业在资本的催化下更多地选择这种模式，系统化水平会进一步加深。但要注意的是，新模式会有新争胜，面临新挑战，不论企业触角伸得多远，夯实先前的主业基础、加强自身原有中心优势、加厚企业自身“护城河”是根本要求，“不忘初心，方得始终”，好产品、好工作、好品牌是消费者永恒的要求。

　　新主角：女装企业

　　今年首家登陆A股的服装企业来自女装职业。女装品牌歌力思无疑成为2015年登陆A股国内服装第一股，也是2015年A股女装第一股。歌力思在2月11日过会，4月2日取得出版批文，4月13日在上证路演中心和中华人民共和国证券网进行了首次面对出版A股网上路演，4月14日可进行网上申购，拟面对出版4000万股。公司主要产品为高档女装，包括正装、休闲和高级三个系列，采用直营和分销相结合的卖出模式。招股书表现，公司募投项目为营运管理中心扩建、设计研发中心扩建和补充别的与主营业务关联的营运本钱。

　　除此今年带头上市的歌力思之外，在目前排队上市的服装企业里面，也有作为数不少女装企业在等待上市，如玛丝菲尔、欣贺股份等等。证监会网站最新表现内衣企业汇洁集团也变新了招股书预发表稿，等待上市。在新三板甚至股交中心，这两年亦有新挂牌的女装企业的身影。随着男装在资本市场唱主角之后，女装与资本市场亲近挨上的时代已经到来。

　　女装职业因其设计要求多样化、特性化较明显的风格，企业数量众多，争胜剧烈，聚集度较分散，格局对立较小，但职业扩大必然推动其中的部分扩大情形较为良好、有较强品牌争胜力的企业凭借资本市场做强做大，通过资本方法推动企业朝集团化、格局化的多品牌、多品类方位扩大，这也是国外强势女装品牌集团普遍的扩大道路。资本市场必然催生出更强的女装品牌，而在资本市场“疾足先得”的女装企业，将通过投资并购等资本方法更快地发展资源整合，从而在剧烈的职业争胜中领先身位，据有更有利的地点。这在目前资本市场快速扩大、职业处于完全争胜结构的条件下将是一个必然的筹划选择。

　　新要求：资本市场相貌

　　2015年A股市场一个标志是更着重音信发表。服装上市公司方面，海澜之家和红豆股份宣布的年报均被上交所要求发表更多的情形。

　　上交所核定海澜之家的年报后认为，2014年该公司所说的创新模式是什么发表得并不明确，要求海澜之家进一步详细发表包括提供、生产、零售等环节在内的筹划模式和特点、与传统模式的不同、对实际筹划收获和公司争胜力的影响、以及此模式能够产生的危险。同时上交所还对海澜之家某些财务数据提出质疑，比如，要求公司分析营收和费用起伏较大的原由，并在联系交换方面发表更明确的音信。上交所亦对红豆股份发去了2014年报事后核定看法函，要求公司在服装业务和房地财产务方面的筹划模式、筹划情形做更多的发表和分析。同时认为公司未完整发表控股股东红豆集团有限公司的股权构造情形，要求公司在一致行走人、同业争胜和联系交换方面做出更多发表。

　　在登记制脚步加快、着重提高企业直接融资比重、建立多次序资本市场的条件下，可能预计上市企业提高音信发表水平、增加企业的透明度，让自身更多地接受资本市场的断定将成为倾向，这也是境外成熟资本市场的标志。其中一个现象是今年有些上市公司的年报更加“生动”了，增加了更多对非财务音信的发表和考察。沟通方法也将更加人性化，比如卡奴迪路就宣布了一份年报的相貌版。在这种倾向下，服装企业大概需要更主动和资本市场各方沟通，建立与投资者有效的沟通途径，更知道监管方的规定和要求，注意标准企业在扩大程序中“聚集”下来的各种合规和独立性方面的事故，避免踩地雷。严格高效的音信发表、建立良好的资本市场相貌是市值管理、公司统治的关键要素。长远来看，走得更远、扩大更为持久的企业往往具有高水平的公司统治，服装企业不可不察。

　　察看：资本改变争胜结构

　　服装和资本的结合已经日趋密切，上述察看更多是从职业角度出发，所取下的服装资本市场的一些新方向和新标志。中华人民共和国服装职业从外贸制造、到品牌批发再到如今走向格局化、集团化争胜程序中，资本已经成为推动服装职业扩大，丰富服装企业筹划选择、提升企业管治水平、改变职业争胜结构的一个主导要素。在资本市场改掉和扩大的条件下，在资本的渗透和催化作用下，服装企业将在更多元和更复合的范围上扩大和争胜，服装职业已经进入资本时代。

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